Estratégia de investimentos Citi

Equities Multi-Assets

iSTOXX Global Economic Growth Select 50 Index

O Citi firmou uma parceria com a STOXX para criação de um índice com metodologia de ponderação exclusiva, utilizando as previsões de crescimento do PIB (FMI), os dados do STOXX’s TRU1 com as receitas geradas pelas companhias em seus respectivos países de origem e aplicando um filtro de nível de risco Ambiental, Social e de Governança (ASG).

O iSTOXX® Global Economic Growth Select 50 Index seleciona dentro do universo STOXX® Global 1800 Index ações líquidas com baixa volatilidade e alto pagamento de dividendos. Os pesos das exposições às 50 ações selecionadas são definidos através de uma metodologia que pondera as projeções de crescimento do PIB (calculadas pelo Fundo Monetário Internacional) dos respectivos países nos quais essas empresas geram suas receitas. Assim, as empresas com maior exposição a países com maior crescimento econômico estimado recebem o maior peso dentro do índice.

PRODUTO

COE - DIE - JUMP NOTE iSTOXX Global Economic Growth Select 50 Index

Metodologia do índice e lógica

  1. 1. Filtragem das ações por níveis de Risco-ASG, liquidez, volatilidade e rentabilidade relativa dos dividendos pagos aos acionistas.
  2. 2. Aplicação da metodologia proprietária TRU da STOXX, um modelo inovador que identifica a diversidade geográfica das receitas de cada companhia.
  3. 3. Avaliação das projeções de crescimento econômico dos países, usando dados do FMI como indicadores macroeconômicos do desempenho futuro do mercado.
  4. 4. Processo de seleção trimestral das ações, utilizando expertise da STOXX para aplicar o filtro de baixa volatilidade e dividendos elevados. As ações são então ponderadas considerando tanto os dados obtidos pela metodologia TRU da STOXX quanto as previsões2 de crescimento do PIB dos países.
  5. 5. A metodologia do índice resulta em opções eficientes em termos de custos. O Citi pode oferecer vários produtos ligados à família de índice de crescimento econômico iSTOXX em diversos prazos, moedas, etc.
Metodologia indice logica

Mecanismo do índice

  • Todas as ações do universo STOXX Global 1800 Index são selecionadas com base nos níveis de Risco-ASG, liquidez, volatilidade e rendimento de dividendos.
  • Filtro de Risco-ASG: exclui ações que violam os princípios definidos pelo UN Global Compact ou que estejam envolvidas em atividades relacionadas a armamentos controversos, conforme definido pela Sustainalytics.
  • Filtro de liquidez: exclui todas as ações cujo volume de negócios diário médio nos últimos três meses seja menor que US$ 3 milhões.
  • Filtro de volatilidade: exclui ações cujas volatilidades históricas de 3-12 meses sejam as mais altas.
  • Filtro de rendimento de dividendos: seleciona as 50 ações que mais pagaram dividendos nos últimos 12 meses.
  • As 50 ações selecionadas recebem primeiro um limite de país máximo (de 10%, 2 x ponderação do país no universo) e, em seguida, um limite individual com um peso máximo de 5% (normalizado) sobre o resultado do PIB. O resultado do PIB avalia a porcentagem da receita total da empresa proveniente de cada país (graças à metodologia da TRU) e a escala pela respectiva estimativa de crescimento do PIB de um ano do país referido para o ano seguinte (conforme relatado pelo FMI no October World Economic Outlook Database).
Mecanismo indice

1. Os índices STOXX True Exposure™ (STOXX TRU™) fornecem soluções smart-beta que permitem investimentos em países ou regiões predefinidos selecionando empresas que têm uma exposição econômica dominante na área segmentada. Fonte: https://www.stoxx.com/tru
2. Se uma determinada porcentagem da receita de uma empresa não puder ser vinculada a um determinado país, será utilizado um crescimento estimado do PIB dos países do G7. Para mais detalhes, consulte a documentação por STOXX aqui: https://www.stoxx.com/document/Indices/ Common/Indexguide/istoxx_indexguide.pdf.
Qualquer excesso acima de 5% é proporcionalmente ponderado para os outros representantes.

Objetivos do investimento

  • Obter exposição a empresas globais que têm receita proveniente dos países com maiores projeções de crescimento do PIB (previsão do FMI).
  • O Stoxx TRU ajuda a identificar a exposição regional (country level) das receitas das empresas que compõem o benchmark Stoxx 1800 Index.
  • Aplicar um filtro de Risco-ASG, liquidez, volatilidade e dividendos aplicados ajudam a selecionar nomes de maior qualidade do universo Stoxx 1800.
  • Obter exposição em mercados emergentes, tradicionalmente com maior crescimento, mediante investimento em empresas listadas em países desenvolvidos (combinando o crescimento dos mercados emergentes com a liquidez dos mercados desenvolvidos).

iSTOXX Global Economic Growth Select 50 Index & produtos relacionados

Performance histórica cinco anos

Performance histórica cinco anos

Estatísticas1

    SXGEGSP Index MSCI World (MXWO Index)
  • 5 anos Retorno anualizado 4,55% 4,55%
  • 5 anos Volatilidade anual 10,62% 11,33%
  • 10 anos Retorno anualizado 8,12% 7,88%
  • 10 anos Volatilidade anual 10,20% 13,51%

Observações

  • Bloomberg Ticker SXGEGSP Index
  • Ponderação Cada fator do índice é atribuído a uma ponderação de sua respectiva pontuação do PIB (normalizado), sujeito a um limite de país máximo (10%, 2 x ponderação do país no universo) e, em seguida, um limite individual com um peso máximo de 5%.
  • Nº de componentes 50
  • Revisâo (frequência) Rebalanceamento trimestral (a reponderação com exposição atualizada da TRU e as previsões do PIB são feitas apenas em dezembro).
  • Valor base 100, a partir de 2 de abril de 2007.


1. Os dados para todos os gráficos e tabelas foram fornecidos a partir de 21 de junho de 2019. Fonte de dados para todos os gráficos e tabelas: Bloomberg e Stoxx, Estatísticas calculadas pelo Citi. Dados simulados de desempenho passado (back-tested) de 20 de março de 2007 a 21 de junho de 2019. Os dados de desempenho passado não devem ser considerados como uma indicação de resultados futuros. Qualquer tendência ascendente ou descendente nos dados de desempenho passado não deve ser considerada como uma indicação do desempenho futuro do índice. O desempenho futuro do índice pode ser positivo ou negativo. Qualquer transação ou instrumento vinculado ao índice suportaria taxas adicionais que reduziriam os retornos globais em relação ao desempenho aqui ilustrado, e o retorno de qualquer transação ou instrumento vinculado ao índice pode aumentar ou diminuir em função de flutuações cambiais.
Fontes: STOXX. Dados a partir de 21 de junho de 2019.

Informações importantes

Outras definições de índices associados:

MSCI World Index: o MSCI World Index é um índice de ações de capital livre. Foi desenvolvido com um valor base de 100 em 31 de dezembro de 1969. O MXWO inclui mercados mundiais desenvolvidos e não inclui mercados emergentes. O MXWD inclui mercados emergentes e desenvolvidos.

Ficha informativa e update de performance de índices – junho 2019

Índice Citi Global Multi-Asset USD

Estrutura com controle de volatilidade e alocação dinâmica em portfólios multiativos

Lógica da estratégia

Investimentos mais arriscados como ações e commodities, por exemplo, são caracterizados por fases de mercado em ascensão e baixa volatilidade (“Risk On”) e fases de correção de mercado com maior volatilidade (“Risk Off”). Uma estratégia de comprar e carregar esses ativos pode expor o investidor a grandes perdas durante o segundo período. Além disso, a elevada volatilidade e a queda de preços de ativos mais arriscados estão comumente associados a um período de busca por ativos “mais seguros”, como treasuries (títulos do Tesouro americano). Durante esse período, normalmente, o aumento da demanda por esses ativos faz com que seus preços subam.

Uma estratégia alternativa ao simples “comprar e carregar” que visa a identificar a possibilidade de retornos maiores, ajustados ao risco, consegue navegar nas diferentes fases do mercado.

O índice Citi Global Multi-Asset USD oferece a oportunidade de investimento em diferentes portfólios de ativos (Base ou Reserva) dependendo da combinação de dois indicadores de mercado:

  • Indicador de tendência: visa a determinar uma tendência de apreciação ou depreciação no valor dos “Ativos Base”.
  • Indicador Citi Global Macro Risk (“GMRI”): visa a medir o nível de aversão ao risco no mercado financeiro.

PRODUTOS

COE - DIE - IPCA + CALL Global Multi-Asset USD Index COE - DIE - CALL ALAVANCADA Global Multi-Asset USD Index

Principais características do índice

  • Estratégia dinâmica multi-asset que busca retornos consistentes.
  • Identifica o “sentimento” do mercado usando sinais de tendência e de volatilidade.
  • Meta de volatilidade anual definida em 5%.

Descrição do índice

O índice é composto por duas cestas de ativos:

  1. 1. Ativos Base – Cesta nominal contendo três classes de ativos: ações, commodities e renda fixa*.
  2. 2. Ativos Reserva – Cesta de contratos futuros sobre ativos de renda fixa*.

A alocação do portfólio do índice é ajustada semanalmente com base nos sinais calculados a partir dos dois indicadores de mercado. Sem novas mudanças, a alocação permanece a mesma. A porcentagem de investimento em Ativos Base varia entre 0%, 25%, 50%, 75% e 100%, enquanto a porcentagem investida em Ativos Reserva corresponderá a 100%, 75%, 50%, 25% ou 0%, de forma que, combinados, devem sempre corresponder a 100%.

Um mecanismo de controle de volatilidade cuja meta anual é estabelecida em 5% monitora diariamente a volatilidade do índice.

* Os ativos de renda fixa que compõem o Ativos Reserva também fazem parte do Ativos Base. Os ativos de renda fixa da cesta Reserva são protegidos de variações cambiais enquanto os mesmos da cesta Base são negociados a partir da FX-Spot.



Atributos do índice

  • Tipo de estratégia Smart Beta
  • Identificador Bloomberg CB CIXBPFB5 Index
  • Moeda USD
  • Tipo de retorno Excess Return
  • Data de início do índice 31 - Jan - 2017
  • Data base 13 - Fev - 1997
  • Universo de investimento Diverso
  • Benchmark Nenhum
  • Frequência de rebalanceamentos Semanalmente
  • Index Sponsor Citigroup Global Markets Limited
  • Agente de cálculo Citigroup Global Markets Limited

Esquema do índice

Mercados elegíveis para investimento1

Ações globais EUA, mercados emergentes, Japão, Europa, Austrália Títulos governamentais (10 anos) EUA, Japão, Europa, Austrália Commodities Ouro, petróleo bruto

Identificação de regime baseada em sinais de tendência e GMRI

Alocação aos Ativos Base e/ou Reserva

Mecanismo diário com meta de volatilidade anual em 5% (100% peso máximo)

Índice Citi Global Multi-Asset USD

1) Mais detalhes disponíveis no link: www.investmentstrategies.citi.com

Risco

Seguem abaixo alguns riscos relacionados ao índice. Não são todos e devem ser considerados juntos a outros fatores de risco. Mais informações poderão ser encontradas na documentação do índice, disponível no link: www.investmentstrategies.citi.com

  • O índice oferece exposição a ativos de renda variável, commodities e títulos de renda fixa, e sua performance varia de acordo com a performance desses ativos.
  • O índice possui riscos associados a sua exposição em contratos futuros de ativos.
  • O índice usa algoritmos que monitoram tendências. A eficácia desses algoritmos não é garantida, especialmente caso as tendências mudem ou se mostrem instáveis. Em particular, o indicador Citi Global Macro Risk (“GMRI”) e o algoritmo de Adaptive Trends podem não determinar com precisão as variações ou performance do mercado. Se as tendências mudarem ou não persistirem, poderá haver queda no valor do índice.
  • O índice inclui custos de replicação e transação, que reduzem a performance do índice.
  • O índice possui uma alocação dinâmica de portfólio, variando conforme condições do mercado. Os pesos e porcentagens de alocação mudam sistematicamente de acordo com as regras preestabelecidas pelo Citigroup Global Markets Limited. Não há garantia de que essas regras funcionarão em todas as condições de mercado.
  • O mecanismo de controle de volatilidade visa a manter seu nível em cerca de 5% a.a. e a exposição ao mercado poderá ser reduzida para alcançar esse objetivo. A volatilidade real do índice poderá ser diferente da meta.
  • A alocação do índice é feita conforme as variações nas tendências dos ativos base, determinadas mensalmente a partir do indicador de tendência. Caso o indicador falhe em identificar com eficiência as variações nas tendências dos ativos, o índice terá um desempenho pior e poderá perder valor.

Histórico de performance

  • 31-Mai-14 a 29-Mai-15 3,7%
  • 29-Mai-15 a 31-Mai-16 2,4%
  • 31-Mai-16 a 31-Mai-17 5,5%
  • 31-Mai-17 to 31-Mai-18 9,3%
  • 31-Mai-18 a 31-Mai-19 3,3%

Gráfico de performance histórica

Gráfico de performance histórica

Estatísticas de performance histórica

Indice Citi Global Multi-Asset USD
  • Último mês 0,7%
  • Últimos 3 meses 2,7%
  • Acumulado no ano até 31 de maio de 2019 1,8%
  • Último ano 1,1%

Desde a data base

  • Retorno cumulativo 255,2%
  • Retorno anual 5,8%
  • Volatilidade anual 4,3%
  • Índice de Sharpe 1,36
  • Queda máxima -6,7%
  • Pior mês -3,1%
  • Melhor mês 4,5%

Estatísticas de performance do índice – mês a mês

  Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano
  • 2010 -2,2% 0,3% 1,7% 0,2% -2,4% 1,1% -0,1% 0,9% 1,3% 1,6% 0,0% 2,0% 4,4%
  • 2011 -0,4% 1,5% -1,6% 2,7% -1,0% -2,0% 2,3% 2,4% 1,0% -0,8% 0,0% 2,3% 6,7%
  • 2012 1,4% 1,2% -0,4% -0,5% -2,3% 0,8% 2,5% 0,5% 1,3% -0,5% 0,8% 1,4% 6,3%
  • 2013 1,2% 0,4% 1,4% 1,2% -1,7% -2,6% -0,8% -0,6% 2,2% 1,5% 0,0% 0,1% 2,4%
  • 2014 -1,0% 0,6% 0,7% 0,4% 1,7% 1,3% -0,2% 0,1% -1,4% 1,0% 1,0% 0,6% 4,9%
  • 2015 2,0% -0,5% 0,2% -0,2% -0,4% -1,5% 1,6% -1,0% 1,0% 0,0% -0,4% -1,0% -0,3%
  • 2016 1,7% 1,4% -0,4% 0,5% 0,6% 1,5% 0,8% 0,2% 0,0% -1,1% -1,9% 0,9% 4,2%
  • 2017 0,9% 1,8% 0,6% 0,9% 0,9% -0,3% 1,7% 0,4% 0,8% 2,3% 1,2% 1,3% 13,2%
  • 2018 2,7% -1,9% 0,9% -0,8% 0,6% 0,1% -0,4% 0,6% -1,0% 0,3% 0,6% 1,3% 3,1%
  • 2019 0,7% -0.1% 1.7% 2.0% -2.5% - - - - - - - 1.8%


Dados para gráficos e tabelas vão até 31-Mai-19. Dados retirados de: Citigroup Global Markets Limited e Bloomberg. dados de performance histórica na simulação vão de 13-Fev-97 a 31-Mai-19. A simulação é apenas para fins ilustrativos e não deverá ser considerada como uma indicação de performance futura. Variações positivas e negativas não devem ser consideradas como indicações de performance futura. Performance futura do índice pode ser positiva ou negativa. A performance do índice leva em consideração os fees e/ou custos especificados na metodologia do índice. Mais detalhes disponíveis no link: www.investmentstrategies.citi.com mediante solicitação. Qualquer transação ou instrumento derivado do índice pode carregar fees adicionais que reduzirão os retornos ilustrados aqui. O retorno do índice pode aumentar ou diminuir a partir de variações cambiais.

Divulgação Circular IRS 230: Citigroup Inc. e suas afiliadas (“Citi”) não oferecem assessoria tributária ou jurídica. Qualquer discussão de assuntos tributários ou jurídicos nesse material (i) não foi planejada ou escrita para ser utilizada, e não poderá ser considerada ou utilizada por V.Sa. com o propósito de se evadir de qualquer penalidade fiscal ou dever legal e (ii) pode ter sido escrito em conjunto com a “promoção ou marketing” de qualquer operação contemplada por este instrumento (“Operação”). Consequentemente, V. Sa. deve buscar aconselhamento de seu(s) assessor(es) tributário(s) e/ou jurídico(s) independente(s) com base em suas particularidades.

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Nós somos obrigados a obter, verificar e arquivar certas informações que identifiquem cada entidade com que mantivermos relacionamento de negócio formal. Nós iremos solicitar vosso nome completo ou razão social, endereço, além do registro no CPF ou CNPJ, ou o equivalente local. Nós também poderemos solicitar os atos constitutivos ou outras formas de identificação, para a comprovação das informações fornecidas.

Quaisquer valores ou índices contidos nesta apresentação são preliminares ou meramente indicativos, não representando uma oferta formal. Tais indicativos são fornecidos tão somente para sua informação e consideração, estando sujeitos a mudanças a qualquer tempo sem prévia notificação e não devem ser entendidos como uma solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento. A informação contida nesta apresentação pode incluir informações resultantes de uma análise quantitativa de potenciais eventos futuros que podem ou não vir a se concretizar e que não representam uma análise completa de cada fato relevante relativo a qualquer produto apresentado. Qualquer estimativa que integre esta apresentação representa nosso julgamento presente, o qual pode mudar a qualquer momento, sem aviso prévio. Nós e nossas afiliadas atuamos como emissores de instrumentos financeiros e outros produtos, atuamos como formadores de mercado e negociamos como proprietários muitos instrumentos financeiros diferentes e outros produtos, e podemos atuar como ou buscar atuar como banqueiros de investimento ou prestadores de outros serviços aos emissores de tais instrumentos financeiros ou produtos para nossos clientes e por conta própria. Consequentemente, podemos deter posição em quaisquer instrumentos ora referidos a qualquer tempo.

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